?？低暎簞倓偘l(fā)布25億回購方案，高毅資產(chǎn)馮柳加倉3200萬股，市場份額五年蟬聯(lián)全球第1。

核心邏輯：

1、回購股票彰顯公司發(fā)展信心

公司9月16日公告，擬用自有資金20億元～25億元，以不超過40元/股的價格，回購公司股票。在回購股份價格不超過40元/股的條件下，按此次回購金額最高限額人民幣25億元測算，預計回購股份數(shù)量不高于6250萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.66%；按此次回購資金最低限額人民幣20億元測算，預計回購股份數(shù)量不低于5000萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.53%，體現(xiàn)了公司對未來發(fā)展前景的堅定信心和對長期價值的高度認可。

2、安防業(yè)務具備強競爭力，份額優(yōu)勢顯著

公司安防業(yè)務具備強競爭力，份額優(yōu)勢顯著。據(jù)IHS數(shù)據(jù)，在CCTV和視頻監(jiān)控領域，海康威視的全球市場份額從16.3%增長至19.5%，五年蟬聯(lián)全球第一。同時公司在網(wǎng)絡攝像機、模擬和高清監(jiān)控攝像機、DVR/NVR、視頻編碼器等多個細分市場均排名第一，VMS軟件則由第四位上升至第三位。

3、創(chuàng)新業(yè)務增長顯著，傳統(tǒng)業(yè)務逐漸恢復

公司創(chuàng)新業(yè)務22H1實現(xiàn)營收70.08億元，同比+25.62%，占公司營收比重達到18.81%，境外業(yè)務實現(xiàn)營收96.86億元，同比+18.89%。PBG方面，隨著疫情防控工作企穩(wěn)以及相關經(jīng)濟政策落地，部分業(yè)務已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；EBG方面，公司積極推動各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，行業(yè)需求逐步恢復中；SMBG方面，公司不斷豐富產(chǎn)品品類、拓展收入來源，收入穩(wěn)步增加。個人業(yè)務增長邏輯清晰，短期波動不改公司長期增長趨勢。

風險提示：1）疫情反復；2）部分業(yè)務市場競爭加劇。