?？低暎簞倓偘l(fā)布25億回購(gòu)方案，高毅資產(chǎn)馮柳加倉(cāng)3200萬(wàn)股，市場(chǎng)份額五年蟬聯(lián)全球第1。

核心邏輯：

1、回購(gòu)股票彰顯公司發(fā)展信心

公司9月16日公告，擬用自有資金20億元～25億元，以不超過(guò)40元/股的價(jià)格，回購(gòu)公司股票。在回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)40元/股的條件下，按此次回購(gòu)金額最高限額人民幣25億元測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量不高于6250萬(wàn)股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.66%；按此次回購(gòu)資金最低限額人民幣20億元測(cè)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量不低于5000萬(wàn)股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.53%，體現(xiàn)了公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心和對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值的高度認(rèn)可。

2、安防業(yè)務(wù)具備強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，份額優(yōu)勢(shì)顯著

公司安防業(yè)務(wù)具備強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，份額優(yōu)勢(shì)顯著。據(jù)IHS數(shù)據(jù)，在CCTV和視頻監(jiān)控領(lǐng)域，?？低暤娜蚴袌?chǎng)份額從16.3%增長(zhǎng)至19.5%，五年蟬聯(lián)全球第一。同時(shí)公司在網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)、模擬和高清監(jiān)控?cái)z像機(jī)、DVR/NVR、視頻編碼器等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)均排名第一，VMS軟件則由第四位上升至第三位。

3、創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)

公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)22H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收70.08億元，同比+25.62%，占公司營(yíng)收比重達(dá)到18.81%，境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收96.86億元，同比+18.89%。PBG方面，隨著疫情防控工作企穩(wěn)以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策落地，部分業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；EBG方面，公司積極推動(dòng)各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，行業(yè)需求逐步恢復(fù)中；SMBG方面，公司不斷豐富產(chǎn)品品類、拓展收入來(lái)源，收入穩(wěn)步增加。個(gè)人業(yè)務(wù)增長(zhǎng)邏輯清晰，短期波動(dòng)不改公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）疫情反復(fù)；2）部分業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。