微軟和谷歌發(fā)布財(cái)報(bào)，一家歡喜一家憂愁。由于大膽押注AI，微軟開始獲得一些回報(bào)，業(yè)績(jī)不錯(cuò)。反觀谷歌，核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，雖然它也在積極投資新技術(shù)，但業(yè)績(jī)并沒有驚艷之處。

微軟Azure增速加快，生成式AI貢獻(xiàn)約3%

最近一個(gè)季度，微軟獲得營(yíng)收565億美元，同比增長(zhǎng)13%，高于華爾街預(yù)期的545億美元。谷歌業(yè)績(jī)也很不錯(cuò)，廣告營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%，達(dá)到596億美元，YouTube廣告營(yíng)收更是增長(zhǎng)12%，只是谷歌云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度沒有微軟快。

三財(cái)季，微軟利潤(rùn)增長(zhǎng)27%，達(dá)到223億美元。Azure營(yíng)收增長(zhǎng)29%，上季度增長(zhǎng)26%，增速加快。谷歌云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率只有22.5%，比一年前同期的32%大幅下降，比上季度的28%也下降不少。值得注意的是，這是自谷歌云服務(wù)推出以來(lái)增長(zhǎng)最慢的季度。

受到財(cái)報(bào)影響，微軟股價(jià)上漲4%，市值增加約1000億美元。谷歌母公司Alphabet的市值蒸發(fā)1000億美元，股價(jià)在盤后下跌超過(guò)6%。

據(jù)悉，微軟Azure約有三個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)來(lái)自生成式AI產(chǎn)品，高于預(yù)期；相比7月份，AzureOpenAI平臺(tái)的客戶數(shù)增加了7000個(gè)。

Jefferies分析師BrentThill說(shuō)：“微軟肯定站在AI前沿，它在AI貨幣化方面做得比較好，谷歌卻在掙扎。”

云計(jì)算市場(chǎng)承受壓力，生成式AI是競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)

兩大科技巨頭之所以呈現(xiàn)出不同面貌，主要還是在于云計(jì)算業(yè)務(wù)。微軟云計(jì)算業(yè)務(wù)出乎意料實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，在過(guò)去一年里云計(jì)算客戶不斷壓縮開支，現(xiàn)在形勢(shì)開始好轉(zhuǎn)。

微軟稱，云計(jì)算業(yè)務(wù)仍然承受壓力，因?yàn)橛脩粽趦?yōu)化云服務(wù)，與此同時(shí)，AI項(xiàng)目表現(xiàn)極好，推動(dòng)業(yè)務(wù)回歸增長(zhǎng)。

按照華爾街的預(yù)期，依固定匯率計(jì)算，上季度微軟Azure營(yíng)收增長(zhǎng)27%。但財(cái)報(bào)顯示，Azure的增長(zhǎng)速度達(dá)到29%，如果不考慮匯率變動(dòng)，增長(zhǎng)也有28%。

再看谷歌，它的云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率只有22%，低于投資者預(yù)期的26%。在Alphabet整體營(yíng)收中，云業(yè)務(wù)只占11%，雖然上財(cái)季谷歌云業(yè)務(wù)的表現(xiàn)比廣告業(yè)務(wù)要好，但投資者還是不滿意，最終導(dǎo)致股價(jià)下跌。

BrentThill認(rèn)為，谷歌向AI投入巨資，它仍有可能重新回歸，繼續(xù)成為云計(jì)算市場(chǎng)的重要力量，但就眼下來(lái)看，微軟的增速更快，而且微軟云業(yè)務(wù)從一開始就比谷歌大。

微軟首席執(zhí)行官SatyaNadella告訴分析師，微軟打造了單一的、統(tǒng)一的技術(shù)平臺(tái)，為AI服務(wù)提供支持，現(xiàn)在公司正在因?yàn)檫@一平臺(tái)獲益。3年前微軟投資OpenAI，后來(lái)將OpenAI植入微軟AI基礎(chǔ)設(shè)施，為微軟眾多軟件、AI服務(wù)及其它企業(yè)提供支持。

微軟首席財(cái)務(wù)官AmyHood也說(shuō)，最近一個(gè)季度微軟云平臺(tái)增加了一些新業(yè)務(wù)，主要是AI，AI幫助微軟在云業(yè)務(wù)市場(chǎng)贏得一些份額。

Alphabet首席執(zhí)行官SundarPichai也在談?wù)揂I，他說(shuō)AI導(dǎo)致根本性的平臺(tái)轉(zhuǎn)變，它會(huì)讓公司的所有業(yè)務(wù)受益。SundarPichai還說(shuō)，谷歌正在努力開發(fā)Gemini，它是谷歌的下一個(gè)大AI模型，SundarPichai相信Gemini能幫谷歌超越OpenAI，為下一代AI服務(wù)賦能。

雖然AI為微軟帶來(lái)增長(zhǎng)，但微軟警告稱，云計(jì)算平臺(tái)增長(zhǎng)會(huì)從當(dāng)前水平回退，但在本財(cái)年余下時(shí)間會(huì)保持大體平穩(wěn)。本財(cái)年到明年6月份截止。

從大模型訓(xùn)練到部署，華爾街聚焦AI貨幣化

微軟與谷歌的競(jìng)爭(zhēng)正在加劇，從云計(jì)算、AI蔓延到AI芯片。

在AI芯片市場(chǎng)，英偉達(dá)是領(lǐng)頭羊，微軟的d-Matrix已經(jīng)成為競(jìng)爭(zhēng)者。英傳達(dá)的GPU成為訓(xùn)練大AI模型的關(guān)鍵組成部門，d-Matrix注重的是“推理階段”，也就是將訓(xùn)練好的模型部署到應(yīng)用。推理需要高效、低成本芯片，d-Matrix瞄準(zhǔn)的正是該市場(chǎng)。

d-Matrix首席執(zhí)行官SidSheth相信，AI芯片短缺至少會(huì)持續(xù)12個(gè)月。企業(yè)已經(jīng)訓(xùn)練了足夠多的AI模型，接下來(lái)重點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移向盈利（用AI賺錢），努力從現(xiàn)有AI資源中獲得營(yíng)收。SidSheth相信d-Matrix可以幫助客戶獲得利潤(rùn)，一旦企業(yè)能從AI投資中獲得收益，d-Matrix的需求也會(huì)增加。

由于Azure業(yè)務(wù)好于谷歌云業(yè)務(wù)，在未來(lái)的AI競(jìng)爭(zhēng)中微軟擁有優(yōu)勢(shì)。谷歌絕不會(huì)放棄AI，它正在向Gemini下注。TECHnalysisResearch分析師BobO'Donnell說(shuō)：“雖然一個(gè)季度不能反映大趨勢(shì)，但是上個(gè)季度的業(yè)績(jī)已經(jīng)證明……Azure正在從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中奪取份額。”谷歌應(yīng)該警惕。

總之，現(xiàn)在還不能斷言微軟已經(jīng)取得勝利，但眼下華爾街的確將眼光轉(zhuǎn)向了AI，他們想知道AI能否變成真金白銀。微軟給華爾街帶來(lái)好消息，所以得到了資本市場(chǎng)的青睞。