作為復(fù)蘇計劃的一部分，英特爾(36.84, -0.04, -0.11%)CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）已經(jīng)開啟了芯片行業(yè)歷史上規(guī)模最大的建廠行動，希望在2030年之前成為全球第二大芯片代工廠。但他錯過了一個關(guān)鍵要素 ：沒有足夠多的付費客戶。

基辛格的復(fù)蘇計劃取決于其代工廠項目，即為其他公司制造芯片。他已向華爾街承諾，今年將開始披露這些客戶的名字。即使只有一個大品牌，也能幫助投資者證明英特爾股價在過去12個月上漲47%是合理的，因為當前英特爾的銷售額正在下滑，公司一度吹噓的利潤率也在收窄。

代工廠計劃是英特爾幾十年來最大的一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。從一開始，英特爾的商業(yè)模式就是設(shè)計和制造自己的芯片，比如奔騰、賽揚和至強，這些芯片驅(qū)動著全球的計算機。但如今，英特爾已經(jīng)失去了技術(shù)優(yōu)勢，導(dǎo)致一些PC制造商改用競爭敵手AMD(108.79, 0.48, 0.44%)的產(chǎn)品，而數(shù)據(jù)中心運營商甚至開始設(shè)計自己的芯片，或轉(zhuǎn)向英偉達。

而進軍代工市場是向業(yè)界展示英特爾已恢復(fù)其制造實力的機會。62歲的基辛格表示：“在我看來，如果我們要做大，還必須是一家代工廠。當前，我們正在爭取一些客戶。”

雖然英特爾還沒有披露其代工業(yè)務(wù)的客戶名單，但已經(jīng)采取了一些初步措施。愛立信(4.83, 0.13, 2.77%)已承諾，將在英特爾的工廠生產(chǎn)一些網(wǎng)絡(luò)芯片。亞馬遜(132.33, 0.50, 0.38%)也表示，正考慮使用英特爾的工廠來封裝芯片。高通(111.455, 0.34, 0.30%)公司也在觀望英特爾的芯片制造技術(shù)。

如今，分析師和投資者正在等待的是：一個愿意提前付款以保證供應(yīng)的旗艦客戶。如果真像基辛格所說的，今年就會公布名單，那么也只剩下不到兩個月的時間了?；粮癖硎荆呀?jīng)有一家客戶為將來的供應(yīng)預(yù)付了費用，但并未透露客戶名字。

研究公司Sanford C.Bernstein分析師Stacy Rasgon稱：“所有人都在等待。但即使英特爾真的公布了名單，那么真正獲得營收也要幾年之后了?？傊奥仿?。”

眾所周知，英特爾已經(jīng)主導(dǎo)芯片市場數(shù)十年。如今，不但技術(shù)落后，營收也低于臺積電(92.42, 0.42, 0.46%)和三星電子(208.25, 0.00, 0.00%)，市值也只有英偉達的一小部分。

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目標2025年實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先

基于基辛格的計劃，英特爾要在2025年前奪回技術(shù)領(lǐng)先地位。作為卷土重來計劃的一部分，英特爾正在亞利桑那州、愛爾蘭、以色列和德國建廠。其最大的賭注是在俄亥俄州的一家新工廠，預(yù)計將成為該行業(yè)最大的工廠。

顯然，這是一次耗資巨大的行動。升級和擴建工廠抹去了英特爾的利潤，消耗了一度引領(lǐng)行業(yè)的現(xiàn)金儲備?；粮褚睬宄?，要超越臺積電，讓潛在客戶相信英特爾的制造技術(shù)，并不是一件容易的事情。

他說：“我們很清楚，臺積電和三星在這方面真的很擅長。他們已經(jīng)做了30年，而我們只有兩年，還有很多東西要學(xué)。”2021年，基辛格臨危受命，在闊別英特爾10年之后重返公司，出任CEO，帶領(lǐng)英特爾開啟了新一輪轉(zhuǎn)型。

但積極的一面是，對最先進芯片生產(chǎn)的需求只會不斷增長。而且，客戶也希望實現(xiàn)供應(yīng)商多樣化，不要過于集中。

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誰將成為英特爾的代工客戶？

那么，英特爾的代工客戶會是誰呢？Sanford C． Bernstein分析師Stacy Rasgon稱，一些投資者希望是英偉達。英偉達CEO黃仁勛也曾表示，對使用英特爾代工持開放態(tài)度。

英特爾的長期競爭對手AMD也有可能成為客戶，但可能性很小。早在十多年前，AMD就放棄了自主生產(chǎn)芯片。與英偉達一樣，AMD將制造業(yè)務(wù)外包給臺積電。近期，當被問及使用英特爾代工的可能性時，AMD CEO蘇姿豐（Lisa Su）委婉地表示，與臺積電的合作很愉快。

研究公司W(wǎng)olfe Research分析師Chris Caso認為，對英特爾來說，獲得亞馬遜、谷歌(140.29, -1.41, -1.00%)或微軟(331.16, -1.26, -0.38%)這樣的客戶更容易些，因為它們與英特爾沒有競爭。但無論哪家大客戶，都需要得到英特爾的保證，在制造方面不會出現(xiàn)失誤。

Chris Caso說：“英特爾面臨的挑戰(zhàn)是：需要向這些客戶證明，英特爾的制造能力已經(jīng)復(fù)蘇。畢竟，這些客戶是在拿自己的生意做賭注，因為臺積電一直很可靠。”

基辛格認為，他正在說服那些唱反調(diào)的人，英特爾正卷土重來。今年公司股價的反彈，也驗證了這一點。但他也承認，英特爾還需要贏得一家大客戶的支持。

他說：“歸根結(jié)底，這將取決于英偉達、亞馬遜、谷歌、微軟、高通或蘋果(180.71, 0.91, 0.51%)是否相信：他們能與英特爾合作打造出更好的產(chǎn)品。”