家電行業(yè)有望受益AI技術(shù)發(fā)展，單品智能化水平以及場景化體驗(yàn)有望得到進(jìn)一步提升。目前，美的、海信、長虹、火星人等多個家電企業(yè)已宣布接入文心一言，探索家居全場景的人工智能解決方案。

核心觀點(diǎn)

ChatGPT火爆全球，AI奇點(diǎn)時刻到來。2022年11月30日，美國OpenAI公司發(fā)布ChatGPT，開啟“AI的iPhone時刻”。2023年1月末，ChatGPT的月活用戶突破1億，成為史上增長最快的消費(fèi)者應(yīng)用。2023年3月15日，OpenAI發(fā)布升級版GPT-4，性能進(jìn)一步提升。

2023年3月16日，距ChatGPT升級版GPT-4發(fā)布不到48小時，百度旗下人工智能“文心一言”發(fā)布。以AIGC為首的AI下游應(yīng)用迅速鋪開，推動完成從“萬物互聯(lián)”到“萬物賦能”的跨越。以AI為代表的數(shù)字技術(shù)下游應(yīng)用場景豐富，在傳媒娛樂等內(nèi)容生產(chǎn)領(lǐng)域已有爆款級應(yīng)用，并有望逐步拓展至其他領(lǐng)域。其中，家電行業(yè)也將受益AI技術(shù)發(fā)展，單品智能化水平以及場景化體驗(yàn)有望得到進(jìn)一步提升。目前，美的、海信、長虹、火星人等多個家電企業(yè)已宣布接入文心一言，探索家居全場景的人工智能解決方案。

智能家居市場規(guī)模穩(wěn)步增長，2025年中國、全球市場將達(dá)4367億元、2040億美元。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境、技術(shù)水平等因素支持下，智能家居行業(yè)由過去圍繞單品控制為核心的單品智能階段，發(fā)展至場景多元化的互聯(lián)互通階段，并向著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)賦能的主動智能階段發(fā)展。根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2021年中國智能家居市場規(guī)模約3360億元，過去5年復(fù)合增速3%，2026年有望達(dá)到4367億元，復(fù)合增速5%;根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2021年全球智能家居市場規(guī)模約1230億美元，2026年將達(dá)2040億美元，復(fù)合增速11%。AI助力，零部件&單品&場景均有機(jī)會。

(1)零部件：主要受益類型有涉及硬件端的芯片、傳感器、智能控制器等核心零部件生產(chǎn)商，以及軟件端的圖像識別、語音識別等核心技術(shù)的提供方;

(2)單品：彩電、投影、掃地機(jī)、智能音箱等品類，一方面產(chǎn)品本身的智能化水平對使用體驗(yàn)有較大影響，另一方面在全屋智能概念中具備較好的入口價值，AI技術(shù)加持下這些品類受益程度更大;

(3)場景：作為場景解決方案供應(yīng)商，企業(yè)并非提供全部的家裝用品，而是通過與裝修、建材、衛(wèi)浴等家裝企業(yè)合作共同為用戶打造多種場景，方案設(shè)計(jì)能力、產(chǎn)品協(xié)同穩(wěn)定性、解決方案性價比是該領(lǐng)域主要競爭要素。AI浪潮下，平臺型公司基于自身產(chǎn)品份額及前瞻布局，既能最大程度享受單品智能化的行業(yè)紅利，也能在方案設(shè)計(jì)等軟實(shí)力上建立較深壁壘。我們認(rèn)為智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上游(芯片、傳感器、智能控制器等硬件供應(yīng)商，以及視圖/語音識別等軟件供應(yīng)商)、中游(智能單品企業(yè)、智能家居方案供應(yīng)商)更有可能受益本輪AI浪潮。風(fēng)險提示AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期;AI技術(shù)在硬件端應(yīng)用不及預(yù)期;市場需求不及預(yù)期。

正 文

一、AI發(fā)展步入新階段，下游應(yīng)用場景豐富

ChatGPT火爆全球，AI奇點(diǎn)時刻到來。2022年11月30日，美國OpenAI公司發(fā)布ChatGPT，開啟“AI的iPhone時刻”。2023年1月末，ChatGPT的月活用戶突破1億，成為史上增長最快的消費(fèi)者應(yīng)用。2023年3月15日，OpenAI發(fā)布升級版GPT-4，性能進(jìn)一步提升。2023年3月16日，距ChatGPT升級版GPT-4發(fā)布不到48小時，百度旗下人工智能“文心一言”發(fā)布。家電企業(yè)積極跟進(jìn)，產(chǎn)品智能化水平有望提升，從而帶動下游需求。AI技術(shù)的進(jìn)步，能夠更好地實(shí)現(xiàn)人與家電產(chǎn)品之間的對話式交流，推動家電智能化躍升至新的高度。另外，通過產(chǎn)品的升級也將激發(fā)消費(fèi)者的更新?lián)Q代需求，為存量競爭的家電行業(yè)帶來新的增長點(diǎn)。目前，美的、海信、長虹、火星人等多個家電企業(yè)已宣布接入文心一言，探索家居全場景的人工智能解決方案。

從AIGC的產(chǎn)業(yè)鏈來看，目前大家將AIGC產(chǎn)業(yè)鏈分為上游(數(shù)據(jù))、中游(算法)、下游(應(yīng)用)。上游主要包括數(shù)據(jù)平臺—提供數(shù)據(jù)和算力層—提供底層支持;中游為算法層，在原始數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行模型的訓(xùn)練與二次開發(fā);下游則為應(yīng)用層，包括內(nèi)容的生產(chǎn)與分發(fā)兩個方面，涉及營銷、推薦等多個應(yīng)用場景。

2023年，以AIGC為首的AI下游應(yīng)用迅速鋪開，推動完成從“萬物互聯(lián)”到“萬物賦能”的跨越。下游應(yīng)用場景豐富，包括出行、社交、辦公、搜索、娛樂、居住、教育、生產(chǎn)、管理、金融、醫(yī)療等11大場景、37個細(xì)分場景。其中，家電行業(yè)也將受益AI技術(shù)發(fā)展，單品智能化水平以及場景化體驗(yàn)有望得到進(jìn)一步提升。

二、AI賦能智能家居，行業(yè)有望迎接質(zhì)變

(一)智能化需求提升，行業(yè)規(guī)模保持穩(wěn)定增長

智能家居是以家庭居住場景為載體，融合自動控制技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、以及新興發(fā)展的大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、通信技術(shù)等;將家電控制、環(huán)境監(jiān)控、影音娛樂、信息管理等功能有機(jī)結(jié)合，通過對家居設(shè)備的集中管理，提供更具有安全性、節(jié)能性、便捷性、舒適性、以及智能化的家庭生活場景。

智能家居力圖對傳統(tǒng)家庭生活場景進(jìn)行全面升級從而從根本上提升居住者的生活品質(zhì)，智能家居出現(xiàn)的目的是滿足消費(fèi)者多層次的需求，具體來看：

1.安全性：可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程、實(shí)時監(jiān)控(家中安全、老人、小孩等)，同時通過基于生物特征(聲紋、指紋、面部識別)等提高家庭安防的可靠性;

2.節(jié)能性：統(tǒng)籌家居使用過程中的水、氣、電、溫等能源，依據(jù)環(huán)境變化、使用習(xí)慣來自動調(diào)節(jié)，使能源使用效率達(dá)到最大化;

3.便捷性：構(gòu)建不同場景、使用多種交互方式(聲音、手勢等)進(jìn)行控制以降低交互繁瑣程度。設(shè)備可以基于人的行為特征自動學(xué)習(xí)反饋，使人們可以最大程度從控制家居設(shè)備中解放。4.炫耀性：作為新興時代的潮流生活方式，智能家居除了可以切實(shí)改善了生活品質(zhì)，其在精神層面也可以滿足富裕階層的炫耀性需求與年輕消費(fèi)者的獵奇性需求。

智能家居市場規(guī)模穩(wěn)步增長，2025年中國、全球市場將達(dá)4367億元、2040億美元。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境、技術(shù)水平等因素支持下，智能家居行業(yè)由過去圍繞單品控制為核心的單品智能階段，發(fā)展至場景多元化的互聯(lián)互通階段，并向著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)賦能的主動智能階段發(fā)展。根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2021年中國智能家居市場規(guī)模約3360億元，過去5年復(fù)合增速3%，2026年有望達(dá)到4367億元，復(fù)合增速5%;根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2021年全球智能家居市場規(guī)模約1230億美元，2026年將達(dá)2040億美元，復(fù)合增速11%。

(二)受技術(shù)制約，行業(yè)仍存痛點(diǎn)待解決

智能家居應(yīng)具備以下三個特征：

1.物物相聯(lián)：所有家居產(chǎn)品都應(yīng)該以有線或無線的方式形成互聯(lián)，設(shè)備間可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息的傳輸共享以及相互控制;

2.自動化/交互性：基于用戶單次指令或日常行為特征(語音、手勢)即可完成一系列相對復(fù)雜的變化操作，盡可能減少用戶的主動控制;

3.可學(xué)習(xí)：基于用戶的生活習(xí)慣變化進(jìn)行自主學(xué)習(xí)并更新操作，使每個用戶都能在習(xí)慣的場景決策下達(dá)到最好的居住體驗(yàn)。

要實(shí)現(xiàn)以上三個特征，最大的瓶頸在于技術(shù)。實(shí)現(xiàn)物聯(lián)與自動化需要依賴穩(wěn)定的無線通信及云計(jì)算技術(shù)。為了使家居實(shí)現(xiàn)高度自動化以及可學(xué)習(xí)，首先要依托數(shù)據(jù)傳輸及云儲存實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)在云端的積累;其次需要通過大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)對既有數(shù)據(jù)的分析;最后通過以深度學(xué)習(xí)為代表的AI技術(shù)使家電產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)可學(xué)習(xí)化。目前行業(yè)仍存在諸多痛點(diǎn)待解決。主要體現(xiàn)在：(1)生態(tài)封閉：企業(yè)為了市場競爭多采取封閉的系統(tǒng)，導(dǎo)致不同品牌的智能單品難以實(shí)現(xiàn)相互連接，從而影響了全屋智能以及互聯(lián)互通效率;(2)交互性弱：雖然產(chǎn)品設(shè)計(jì)大多配備有智能化功能，但在主動服務(wù)、人機(jī)交互的能力方面依然較弱;(3)上游核心芯片傳感器本土化水平低、缺乏行業(yè)統(tǒng)一的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)等因素也一定程度上阻礙了行業(yè)發(fā)展。

AI技術(shù)取得突破，智能家居有望迎來發(fā)展新階段。ChatGPT可以擔(dān)任的角色或許相當(dāng)于智能家電的“產(chǎn)品經(jīng)理”。一方面，其具備較強(qiáng)的反饋性學(xué)習(xí)、聯(lián)想和記憶能力，有助于讓智能家電跳出只會按照設(shè)定程序進(jìn)行應(yīng)對式交互，避免出現(xiàn)用戶提出與設(shè)定不同便無法回答的情況，讓家電產(chǎn)品與人的交互內(nèi)容更豐富、范圍更拓展并且更加順暢。另一方面，ChatGPT等新一代對話式AI技術(shù)有較強(qiáng)的意圖理解能力，有助于準(zhǔn)確抓取當(dāng)下受眾需求，包括最流行的風(fēng)格和功能，找到更受歡迎的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路，提高智能家電的設(shè)計(jì)能力，讓家電產(chǎn)品設(shè)計(jì)更貼近用戶，進(jìn)而挖掘新的增長點(diǎn)。

(三)AI助力，零部件&單品&場景均有機(jī)會

智能家居產(chǎn)業(yè)鏈涉及行業(yè)包括電子、通信、家電、互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)、家裝、零售渠道等，涉及行業(yè)眾多、產(chǎn)業(yè)鏈長，具體來看：

1.上游：零部件及核心技術(shù)提供方，包括(1)硬件端：芯片、傳感器、智能控制器等核心零部件生產(chǎn)商;(2)軟件端：圖像識別、語音識別等核心技術(shù)的提供方;(3)為傳統(tǒng)硬件制造商、初創(chuàng)企業(yè)等提供智能化升級方案(包含硬件軟件)的智能化方案提供商。

2.中游：狹義上的智能家居企業(yè)，包括智能家電、家居安防、智能照明產(chǎn)品生產(chǎn)商以及智能家居系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)商;3.下游：主要是智能家居產(chǎn)品的銷售渠道，主要分為兩部分，包括(1)B端的房地產(chǎn)、公寓等;(2)C端個人消費(fèi)者，可以通過線上或線下渠道。

由于智能家居行業(yè)的下游是渠道，與普通消費(fèi)品銷售渠道沒有顯著差異，因此我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈上游(芯片、傳感器、智能控制器等硬件供應(yīng)商，以及視圖/語音識別等軟件供應(yīng)商)、中游(智能單品企業(yè)、智能家居方案提供商)更有可能受益本輪AI浪潮，具體來看：

1.零部件

(1)硬件零部件芯片：智能家居需要集成在傳感器、無線模組中可以實(shí)現(xiàn)特定功能的芯片。該領(lǐng)域的參與方多為以英特爾為代表的的國際巨頭，我國目前的芯片設(shè)計(jì)能力相對較弱。通訊模塊(無線模組)：無線模組是將功能芯片、儲存器、功放器件集成在一塊線路板并提供標(biāo)準(zhǔn)接口方便終端設(shè)備集成并實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)的模塊。模組根據(jù)連接協(xié)議要求設(shè)計(jì)，在智能家居領(lǐng)域，主流協(xié)議包括WIFI、ZIGBEE、藍(lán)牙，Z-WAVE等，但目前尚未有統(tǒng)一協(xié)議，該領(lǐng)域的參與方也以國外企業(yè)為主。智能控制器：智能控制器是指獨(dú)立完成某一類特定功能的計(jì)算機(jī)單元，是家電整體實(shí)現(xiàn)智能化的核心零部件之一。傳統(tǒng)產(chǎn)品需要通過智能控制器實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)等智能化功能，由于該類型控制器具備相對較高的技術(shù)含量，因此呈現(xiàn)了生產(chǎn)外包化的趨勢。在該領(lǐng)域，國內(nèi)的和而泰和拓邦股份是行業(yè)龍頭，具備較強(qiáng)的研發(fā)及生產(chǎn)實(shí)力。

(2)軟件端AI技術(shù)語音識別及語義理解：語音作為新的人機(jī)交互方式，音箱的崛起證明其符合用戶使用習(xí)慣。目前語音識別技術(shù)目前發(fā)展已較為成熟，谷歌、亞馬遜以及國內(nèi)的百度、科大訊飛、云知聲在內(nèi)的多家廠商均已具備成熟的語音識別解決方案。圖像(視頻)識別：在安防領(lǐng)域已廣泛使用，但在家庭中使用較少，但成熟的視頻識別技術(shù)一旦落地，將有望更深層次的改變家居環(huán)境，技術(shù)提供方也將因此獲益。

2.智能單品

(1)彩電&投影借助AI技術(shù)發(fā)展，彩電&投影有望從家庭娛樂中心轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄芗揖咏换ブ行摹鹘y(tǒng)彩電只聚焦單一的顯示功能，隨著手機(jī)、平板等便攜智能設(shè)備的發(fā)展，彩電作為家庭娛樂中心的地位被削弱。而未來隨著語音交互、自然語言處理、全屋互聯(lián)等技術(shù)的發(fā)展，彩電&投影使用麻煩、功能單一的痛點(diǎn)將被解決，憑借大屏顯示、交互方便的優(yōu)勢，成為線下流量的入口，全屋互聯(lián)的端口，內(nèi)容呈現(xiàn)的窗口。

展望未來，在AI助力下，彩電&投影可能的部分使用場景如下：

短期展望：更聰明、可大屏顯示的智能音箱。使用自然語言，直接向彩電&投影提出問題，如日常生活問題、出行路線、購物建議、甚至專業(yè)工作問題等等，通過大屏顯示獲得直接答案;使用自然語言提出如 “播放我喜歡的視頻博主最新發(fā)布的視頻”、“播放一個我喜歡看的下飯視頻”等需求，實(shí)現(xiàn)提供更為個性化、便捷化的體驗(yàn)。

中期展望：指揮全屋家電的智能管家、高效便捷的私人工作助理。家居方面：使用自然語言，直接向彩電&投影提出服務(wù)指令，如打掃房間/分析我的健康情況等，而彩電&投影一方面通過全屋互聯(lián)系統(tǒng)指揮掃地機(jī)體脂稱(采集歷史體重體脂數(shù)據(jù))等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)指令;另一方面通過屏幕反饋指令的實(shí)施結(jié)果，如“房間正在打掃，預(yù)計(jì)剩余時間1小時，清水箱需要補(bǔ)水”、“各項(xiàng)身體指標(biāo)如下，已為您制定減脂計(jì)劃如下”等等。

工作方面：使用自然語言，向彩電&投影提出工作指令，后者可快速處理工作指令并將結(jié)果以可視化的方式呈現(xiàn)，如 “分析某款產(chǎn)品的歷史銷售情況，并展示相應(yīng)圖表”、“對某新興行業(yè)的發(fā)展前景、市場格局、進(jìn)入壁壘等進(jìn)行分析，并以PPT的形式向我展示”。

長期展望：擬人化的智能伴侶。通過大屏顯示人像，以及流暢的自然語言交流，可模擬真人面對面談話，實(shí)現(xiàn)與用戶的全天候陪伴交流，作為擬人化的智能伴侶，可以在一定程度上解決空巢老人，以及獨(dú)居青年等人群的陪伴問題。

目前的彩電行業(yè)，痛點(diǎn)主要有看似智能但實(shí)際使用復(fù)雜、可定制內(nèi)容不足等，ChatGPT這種更先進(jìn)的AI技術(shù)正好可以解決這一痛點(diǎn)，例如通過更為精準(zhǔn)的語音交互來優(yōu)化搜索體驗(yàn)，或者通過自然語言處理技術(shù)來分析用戶的行為，根據(jù)不同情況、不同平臺，為用戶提供更為個性化、便捷化的體驗(yàn)。智能投影方面，還涉及到自動校正、亮度調(diào)節(jié)、畫幕自適應(yīng)等功能，AI技術(shù)有望進(jìn)一步優(yōu)化其體驗(yàn)。

市場規(guī)模方面，投影增長較好，彩電需求走弱。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，彩電銷量近年來逐年下滑，2022年國內(nèi)零售量、零售額分別為萬臺3634萬臺(同比-5%)、1121億元(同比-13%)，但智能電視銷量占比逐年提升，由2018年36%占比提升至2022年71%。根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，我國智能投影市場規(guī)模保持較好增長，由2017年130萬臺提升至2022年618萬臺，復(fù)合增速37%。

(2)掃地機(jī)

作為家用場景中智能化程度&智能化需求最高的產(chǎn)品，AI新技術(shù)的融合有望助推掃地機(jī)行業(yè)進(jìn)入新產(chǎn)品周期。目前掃地機(jī)行業(yè)已進(jìn)入平臺期，新品大概率是在現(xiàn)有功能模塊基礎(chǔ)上進(jìn)行微創(chuàng)新，通過價格下沉實(shí)現(xiàn)以價換量，下一輪的需求爆發(fā)有待技術(shù)提升(交互性提升)或體驗(yàn)升級(清潔模塊優(yōu)化)。雖然目前部分高端產(chǎn)品已搭載有AI視覺算法，但是可識別物體種類、敏銳程度還有優(yōu)化空間;此外，掃地機(jī)具備較強(qiáng)的入口價值，但目前承擔(dān)的作用主要是單一地板清潔，未來有望借力AI技術(shù)，提供更高效智能的功能以及擬人陪伴化的情感價值。

市場規(guī)模方面，國內(nèi)掃地機(jī)市場進(jìn)入量減價增階段，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級驅(qū)動均價提升。據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，2022年掃地機(jī)器人行業(yè)總銷額達(dá)124.1億元，同比上升3.4%，其中銷量規(guī)模達(dá)441.4萬臺，同比下滑23.8%，線上、線下均價同比分別提升30.7%、50.2%，整體上呈現(xiàn)量減價增趨勢。市場格局方面，頭部企業(yè)優(yōu)勢顯著，顯示出強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)。據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，在占據(jù)主要的線上市場，品牌CR5由2021年的87.4%上升至2022年的92.6%。

(3)智能音箱

智能音箱也將顯著受益AI技術(shù)，原因一方面在于交互方式天然適配：語音是現(xiàn)有技術(shù)能力下可以實(shí)現(xiàn)的最為愜意的交互方式，可應(yīng)用場景眾多;另一方面同樣在于入口價值：基于語音控制的交互性、跨空間性及便捷性，它比手機(jī)APP、路由器等更適合控制家居系統(tǒng)及家電產(chǎn)品、并成為家庭場景的總?cè)肟凇Ｊ袌鲆?guī)模方面，國內(nèi)巔峰零售額約86億元。

以小米、天貓為主的幾大互聯(lián)網(wǎng)品牌自2017年推出該類產(chǎn)品以來，三年時間快速席卷了整個中國市場。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年中國智能音箱零售量約3500萬臺、零售額約86億元。然而與大多數(shù)電子產(chǎn)品的快速迭代節(jié)奏不同，智能音箱沒有太多核心升級點(diǎn)，即便是有所創(chuàng)新也很難激起用戶們一年一換或是兩年一換的需求，在高速發(fā)展三年后，智能音箱行業(yè)出現(xiàn)下滑。伴隨AI技術(shù)的突破性進(jìn)展，智能音箱或?qū)⒃诋a(chǎn)品功能、使用體驗(yàn)上出現(xiàn)跨越式提升，從而促進(jìn)行業(yè)重回增長。

市場格局方面，目前集中度較高。根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2022年百度、小米、天貓精靈、華為四個品牌合計(jì)占據(jù)中國智能音箱96.5%的市場份額，其中百度以35%的市場份額穩(wěn)居第一。

3.智能家居場景方案

相較于智能單品，用戶可根據(jù)需求，制定個性化的裝修、家具電器場景配套方案。在整套場景供給期間，企業(yè)并非提供全部的家裝用品，而是通過與裝修、建材、衛(wèi)浴等家裝企業(yè)合作共同為用戶打造多種場景，簡單來說就是從傳統(tǒng)的賣家電產(chǎn)品的模式向定制場景轉(zhuǎn)型升級。相較于單品注重的智能化水平和制造水平，基于房屋特點(diǎn)、用戶使用習(xí)慣的的家居智能方案設(shè)計(jì)能力、產(chǎn)品功能穩(wěn)定性、解決方案性價比是該領(lǐng)域競爭力的基礎(chǔ)要素。

我們認(rèn)為傳統(tǒng)龍頭基于在家電品類市場份額的優(yōu)勢，以及對家庭場景更深入的理解，既能最大程度享受家電智能化消費(fèi)升級的行業(yè)紅利，同時基于自身前瞻化的布局也能在方案設(shè)計(jì)等軟實(shí)力上建立較深壁壘。

以海爾為例，三翼鳥聚焦為用戶“定制智慧家生活”，不斷增強(qiáng)“場景方案、智家大腦、數(shù)字化平臺以及1+N”等方面能力，優(yōu)化場景體驗(yàn)、提升單用戶價值。公司不斷迭代場景方案，發(fā)布“1+3+5+N”全屋智慧全場景解決方案，依托智家大腦以及全屋設(shè)備互聯(lián)互通、滿足用戶各種的生活場景的需求。根據(jù)公司財(cái)報數(shù)據(jù)，2022H1年公司網(wǎng)器銷量同比增長14.5%;網(wǎng)器日活同比增長63%;場景日活用戶數(shù)從150萬增長至283萬，同比增長88%。2022年年新增三翼鳥門店超過 900 家，門店零售額同比增長257%;新增家居連鎖、建材市場類前置觸點(diǎn)401家，前置渠道零售額同比增長51%。

我們認(rèn)為智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上游(芯片、傳感器、智能控制器等硬件供應(yīng)商，以及視圖/語音識別等軟件供應(yīng)商)、中游(智能單品企業(yè)、智能家居方案供應(yīng)商)更有可能受益本輪AI浪潮。

風(fēng)險提示

(一)AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期

算力、數(shù)據(jù)、算法是AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基石，若其中任一因素發(fā)展不及預(yù)期，則AI技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展都有可能不及預(yù)期。

(二)AI技術(shù)在硬件端應(yīng)用不及預(yù)期

目前市場關(guān)注度較高的AIGC主要賦能內(nèi)容端，若AI技術(shù)在智能硬件設(shè)備應(yīng)用上不及預(yù)期，可能導(dǎo)致國內(nèi)相關(guān)廠商產(chǎn)品進(jìn)展不及預(yù)期。

(三)市場需求不及預(yù)期

家電行業(yè)整體需求趨弱將影響上市公司收入和利潤的增長。