作為萬億智慧城市“蛋糕”的一路建設(shè)主力軍和分食者，?？怠⒋笕A等智能物聯(lián)企業(yè)正被歐美市場(chǎng)管理者更強(qiáng)地針對(duì)。與此同時(shí)，它們不得不在一場(chǎng)幾乎前所未有的“寒冬”中調(diào)整步伐，甚至斷臂求生。

11月25日，美國(guó)聯(lián)邦通信委員（FCC）宣布，禁止?？低?、浙江大華、華為等五家公司在美國(guó)銷售設(shè)備。就在前一天11月24日，英國(guó)內(nèi)閣辦公室的一則書面聲明也稱，停止在敏感地點(diǎn)部署中國(guó)生產(chǎn)的監(jiān)控?cái)z像頭。

▲美國(guó)FCC相關(guān)公告

這意味著和華為、中興等通訊企業(yè)處境類似，做安防攝像機(jī)、智能物聯(lián)系統(tǒng)的海康、大華也無法在美國(guó)繼續(xù)發(fā)展，緊接著可能是退出歐洲市場(chǎng)。

11月23日，安防龍頭企業(yè)大華股份宣布出售海外品牌Lorex，作價(jià)7219.2萬美元（約合人民幣5.2億元），放棄在歐美地區(qū)的這一企業(yè)級(jí)和消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)，標(biāo)志其將在政府、企業(yè)、消費(fèi)全線退出北美市場(chǎng)，收縮歐洲市場(chǎng)。

行動(dòng)如此果斷，作為行業(yè)市場(chǎng)份額第二的玩家，大華對(duì)這一天早有準(zhǔn)備。?？怠⒋笕A自2019年起就被加入美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)制裁實(shí)體名單，歐美市場(chǎng)收縮是一個(gè)近年里漸進(jìn)的過程。

與此同時(shí)，伴隨“外患”，2022年新的“內(nèi)憂”也在智能物聯(lián)行業(yè)蔓延。業(yè)績(jī)猛跌，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)多線失速，首屈一指的安防龍頭股價(jià)一年跌去一半，蒸發(fā)數(shù)千億元。

▲?？低暯荒昀锏墓蓛r(jià)走勢(shì)（圖源：同花順App）

在最近兩個(gè)季度里，寒氣下潛到智能物聯(lián)行業(yè)多個(gè)玩家的業(yè)務(wù)一線，智能物聯(lián)玩家們不得不開始了大調(diào)整，削減產(chǎn)線、裁員、降薪接踵而至……

一、美國(guó)制裁加碼，安防龍頭斬?cái)鄽W美業(yè)務(wù)

11月23日，大華股份審議通過了《關(guān)于出售海外子公司100%股權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)的議案》。公司與Skywatch簽署協(xié)議，將大華歐洲持有的Lorex Technology Inc（加拿大Lorex）、Lorex Corporation（美國(guó)Lorex）、Lorex Technology UK Limited（英國(guó)Lorex）共三家公司（以下合稱“Lorex”）的100%股權(quán)，以及公司持有的Lorex商標(biāo)等資產(chǎn)出售給Skywatch，交易價(jià)款確定為7219.2萬美元（約合人民幣5.2億元）。

這些年來，隨著國(guó)內(nèi)平安城市、雪亮工程等國(guó)家級(jí)大項(xiàng)目完成度趨近100%，海外市場(chǎng)對(duì)于海康、大華這樣的國(guó)際化企業(yè)來說尤其重要。

為此，大華在2018年收購(gòu)了美國(guó)紅外熱成像制造商FLIR子公司Lorex，并逐步在美國(guó)、英國(guó)、加拿大等多地創(chuàng)立了以此為品牌的公司。這類似于海康在多國(guó)布局的Ezviz，Ezviz與其消費(fèi)級(jí)品牌中文名“螢石”相對(duì)應(yīng)。根據(jù)公開消息，除了Lorex、Ezviz，?？怠⒋笕A在北美沒有其他別名品牌。

安防龍頭在美國(guó)市場(chǎng)收縮自2019年就已有明顯苗頭。當(dāng)年，?？低暫痛笕A股份公司被加入美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)制裁實(shí)體名單。不過，制裁不涵蓋大華和?？低暤淖庸荆鏛orex和Ezviz，同時(shí)不適用于美國(guó)聯(lián)邦政府之外的業(yè)務(wù)范疇，消費(fèi)者仍然可以廣泛自由地購(gòu)買該產(chǎn)品。

2021年10月，家得寶、百思買等多家美國(guó)零售巨頭已下架了中國(guó)廠商Lorex、Ezviz監(jiān)控?cái)z像頭產(chǎn)品，但下架原因不明。盡管沒有銘文規(guī)定，但美國(guó)要徹底封禁海康、大華產(chǎn)品的消息不斷傳出。

根據(jù)知名安防垂直領(lǐng)域媒體A&S報(bào)告，在今年的全球安防50強(qiáng)榜單中，海康威視、大華股份分別位列第一、二，宇視科技、天地偉業(yè)均位列前十。從技術(shù)、價(jià)格、市場(chǎng)份額來說，中國(guó)安防企業(yè)在歐美市場(chǎng)原本有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

但受政策影響，歐美本土品牌正快速擠占?？?、大華等公司的份額。比如，根據(jù)A&S報(bào)告，美國(guó)AI非接觸式安全檢查系統(tǒng)供應(yīng)商Evolv就成為了全球年增長(zhǎng)最快的安防企業(yè)，增長(zhǎng)率達(dá)456%，達(dá)到了2177萬美元。這些企業(yè)的崛起是海康、大華讓出歐美市場(chǎng)的側(cè)面體現(xiàn)。

▲Evolv（美國(guó)）成為2021年增長(zhǎng)最快的安防企業(yè)

直到今年11月23日美國(guó)FCC再發(fā)禁令前夕，大華到了不得不放棄Lorex的時(shí)候。

買方Skywatch是一家2022年9月創(chuàng)辦的新公司，注冊(cè)地在開曼群島。股權(quán)交割時(shí)Skywatch的控股股東將變更為富代投資股份有限公司，該公司為交易交割后的分期付款提供連帶擔(dān)保責(zé)任。

這意味著Lorex品牌產(chǎn)品將能繼續(xù)在美國(guó)流通，而Skywatch交易交割時(shí)立馬支付的6169.2萬美元（約占全部?jī)r(jià)款的85%）也將為大華股份輸血。

二、輸血5.4億元，大華疲軟業(yè)績(jī)將被改善

大華股份剛剛在11月初公布了堪稱慘淡的Q3季度財(cái)報(bào)。第三季度，大華營(yíng)收達(dá)70.85億元，同比降低11.22%；歸母凈利潤(rùn)為1.73億元，同比下降77.08%。

從股價(jià)上也能側(cè)面看出其正面臨挑戰(zhàn)，一年里股價(jià)跌超一半，截至11月29日收盤，市值跌至362.77億元。對(duì)于股價(jià)情況，大華相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在投資者問答中談道，提振股價(jià)的核心還是需要業(yè)績(jī)的改善，除了大環(huán)境較弱以外，公司還處于向高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略調(diào)整所帶來的陣痛期中。

▲大華股份近一年里的股價(jià)走勢(shì)（圖源：同花順App）

出售Lorex是大華改善經(jīng)營(yíng)的一大舉措，有望對(duì)其業(yè)務(wù)及時(shí)輸血，改善下一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

根據(jù)官方公開信息，本次交易完成后，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益約為人民幣54020.53萬元，約為5.4億元（不考慮所得稅，最終以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)）。

而選擇Lorex作為棄子，按照大華獨(dú)立董事的意見，是為了“應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變化”。

實(shí)際上，盡管Lorex從戰(zhàn)略上代表著大華布局歐美市場(chǎng)的橋頭堡，但近年來，這塊業(yè)務(wù)已對(duì)大華的實(shí)際業(yè)績(jī)形成一定程度的拖累。

以本次出售的三家公司之一——美國(guó)Lorex為例，這家公司地址位于美國(guó)特拉華州，于2017年12月開始經(jīng)營(yíng)。根據(jù)公告，該公司截至2021年12月的總資產(chǎn)約為8.33億元，負(fù)債10.43億元，凈資產(chǎn)-2.09億元。

截至2022年9月30日，公司未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-2.22億元。2021年度該公司營(yíng)收達(dá)14.88億元，凈利潤(rùn)為3521.28萬元；2022年1-9月未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)收為8.84億元，凈利潤(rùn)為1129.59萬元?？梢钥吹剑绹?guó)Lorex幾乎不賺錢，并且負(fù)債累累。

加拿大Lorex、英國(guó)Lorex也面臨類似的問題。2018年開始經(jīng)營(yíng)的加拿大Lorex甚至仍在虧損，2021年度凈利潤(rùn)為-2126.46萬元，2022年1-9月未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為-2206.11萬元。

實(shí)際上，這些目標(biāo)公司資產(chǎn)組賬面價(jià)值為-3946.74萬美元（模擬合并口徑），但本次最終交易價(jià)格達(dá)到了7219.2萬美元，可以說賣了個(gè)好價(jià)錢。

既然業(yè)務(wù)不賺錢，還能賣個(gè)好價(jià)錢，大華也就沒必要在寒冬里還留著它過年。

三、內(nèi)憂外患，智能安防企業(yè)如何過冬？

大華出售Lorex只是行業(yè)困境的一個(gè)縮影。實(shí)際上，縱觀當(dāng)下智能物聯(lián)行業(yè)，受貿(mào)易制裁、全球經(jīng)濟(jì)下行、疫情反彈等因素疊加影響，智能安防行業(yè)的眾多玩家都在面臨寒冬。

?？?、大華、宇視等龍頭第三季度盈利猛跌，股價(jià)跌超一半。如果說2020年雪亮工程、平安城市等國(guó)家項(xiàng)目紅利銳減，使安防龍頭告別了超高速增長(zhǎng)時(shí)代，那么今年Q3的新寒潮則使得安防企業(yè)幾乎掉進(jìn)了冰窟窿。

除了前文提到歐美等國(guó)外市場(chǎng)的不利影響，安防企業(yè)在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)也承受重壓，可以說是“內(nèi)憂外患”。

具體到業(yè)務(wù)層面，安防企業(yè)面臨著G端業(yè)務(wù)乏力，中小企業(yè)業(yè)務(wù)受挫，企業(yè)業(yè)務(wù)拉動(dòng)力有限，創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍在投入期等問題。

以大華股份為例，前三季度，其累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收211.72億元，同比下降1.46%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)15.84億元，同比下降25.91%。

具體來看，其三季度的企業(yè)業(yè)務(wù)雖然實(shí)現(xiàn)了近10%的增長(zhǎng)，但難以抵消G端及分銷業(yè)務(wù)的陣痛。根據(jù)投資者關(guān)系溝通紀(jì)要，在政府端，一些集成類項(xiàng)目的壞賬風(fēng)險(xiǎn)比較大，同時(shí)宏觀大背景下大項(xiàng)目數(shù)量減少；中小企業(yè)需求下降，且公司客戶覆蓋程度和質(zhì)量與?？等杂胁罹?。

寒冬來臨，“開源”已比較困難，智能安防企業(yè)如何“節(jié)流”過冬？

削減產(chǎn)線、裁員、降薪等是眾多互聯(lián)網(wǎng)大廠在大縮減下的主要舉措，這些舉措同樣適用于智能物聯(lián)領(lǐng)域的ICT企業(yè)。

削減在整體業(yè)務(wù)版圖中相對(duì)處于邊緣位置的業(yè)務(wù)線，換取輸血和聚焦精耕是一大重要舉措。

比如大華不僅在近期出售了Lorex公司，還在此前部分出售了華創(chuàng)視訊這一以音視頻為核心的會(huì)議視訊系統(tǒng)、設(shè)備等資產(chǎn)，這一業(yè)務(wù)2021年?duì)I收超2億元，利潤(rùn)超千萬。而為了聚焦主業(yè)務(wù)，大華便在這一相對(duì)增量市場(chǎng)相對(duì)不大、內(nèi)卷嚴(yán)重的領(lǐng)域落刀。

除了削減業(yè)務(wù)，裁員和組織調(diào)整也在多家安防企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)。

比如，?？翟诮衲?1月被?？途W(wǎng)用戶“廠妹要進(jìn)廠”等媒體爆料，解散校招群聊、毀（招聘）意向，不少新員工在脈脈等社交平臺(tái)上自稱被勸退，據(jù)稱研究院和算法崗位受波及的新員工數(shù)量較多。盡管?？倒俜綄?duì)此否認(rèn)，但這家被稱為“安防茅”的企業(yè)在10月底的投資者關(guān)系活動(dòng)中透露，其三季度已控制進(jìn)一步的人員擴(kuò)張，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)前將保持人員規(guī)模不再擴(kuò)張，相應(yīng)費(fèi)用增長(zhǎng)也會(huì)有所減緩。

不過，智能安防企業(yè)的裁員調(diào)整是結(jié)構(gòu)性的，整體來說可能出現(xiàn)“G端縮減，B端放寬”的分化趨勢(shì)。

根據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道，人工智能企業(yè)商湯科技于今年9月就調(diào)整了其核心業(yè)務(wù)部門智慧城市事業(yè)群，該部門團(tuán)隊(duì)規(guī)模人數(shù)超過2000人，當(dāng)時(shí)已約有500人離職，收縮超20%。在調(diào)整安防業(yè)務(wù)的同時(shí)，商湯正在加碼智能汽車業(yè)務(wù)，招聘不斷，并在內(nèi)部開放了轉(zhuǎn)崗機(jī)會(huì)。

伴隨裁員的，還有降薪舉措。

今年11月，另一智能物聯(lián)龍頭玩家宇視科技的一封總裁郵件流出，郵件提到：“行業(yè)寒冬正在來臨”，“在嚴(yán)重的內(nèi)卷的行業(yè)壓力下承壓嚴(yán)重，表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、增長(zhǎng)乏力，今年?duì)I收及利潤(rùn)及可能下滑，會(huì)出現(xiàn)成立來第一次收入負(fù)增長(zhǎng)。”為此，宇視管理層全體成員申請(qǐng)集體降薪10%。

可以看到，各種方式的“節(jié)流”已成為智能物聯(lián)企業(yè)過冬的一致舉措。而隨著大環(huán)境在后續(xù)好轉(zhuǎn)，如何“開源”則成為智能物聯(lián)企業(yè)的新課題。

結(jié)語：應(yīng)對(duì)寒冬，節(jié)流后還需開源

當(dāng)下，各行各業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型成為確定趨勢(shì)，兼具ICT硬件與軟件能力的智能物聯(lián)企業(yè)本應(yīng)是受益者。但全球經(jīng)濟(jì)下行疊加疫情反彈等因素，這一市場(chǎng)的釋放不及預(yù)期，使得?？?、大華等智能物聯(lián)玩家的處境變得艱難。

智能物聯(lián)玩家面臨“灰犀牛”已久，過去十幾年的雪亮工程、平安城市等紅利使其比較依賴政府財(cái)政。盡管它們提前布局了創(chuàng)新業(yè)務(wù)、企業(yè)級(jí)下沉市場(chǎng)，但在廣度、深度及智能化程度上依然不足。隨著這一波調(diào)整結(jié)束，如何開源新的增量市場(chǎng)將成為產(chǎn)業(yè)重要的議題。