集微網(wǎng)消息，近日，各安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)2022年半年度財(cái)報(bào)陸續(xù)出爐，受?chē)?guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境變化，與上年同期相比，今年上半年安防產(chǎn)業(yè)鏈多家企業(yè)業(yè)績(jī)承壓，其中，海康威視和大華股份兩家頭部企業(yè)也出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。

受此影響，國(guó)內(nèi)安防芯片產(chǎn)業(yè)鏈也出現(xiàn)了新變化，多家企業(yè)來(lái)自安防行業(yè)的營(yíng)收呈下跌狀態(tài)，不過(guò)也出現(xiàn)了富瀚微、國(guó)科微等芯片供應(yīng)商業(yè)績(jī)暴漲的現(xiàn)象。在大環(huán)境呈下滑趨勢(shì)下，芯片企業(yè)的兩極表現(xiàn)背后，究竟發(fā)生了什么？

安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)集體承壓

今年上半年，受?chē)?guó)內(nèi)疫情反彈、地產(chǎn)行業(yè)下行以及地緣政治持續(xù)擴(kuò)大等因素影響，導(dǎo)致本土安防企業(yè)新項(xiàng)目數(shù)量下降、在建項(xiàng)目交付延期，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)承壓。從統(tǒng)計(jì)的海康威視、大華股份、蘇州科達(dá)、洲明科技、安聯(lián)銳視、狄耐克、藍(lán)色星際、來(lái)邦科技、安居寶、大立科技、中威電子、漢邦高科、銳明技術(shù)、千方科技、英飛拓、*ST中安、*ST同洲、捷順科技、高新興、佳都科技等20家產(chǎn)業(yè)鏈上市公司半年度財(cái)報(bào)看，上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收666.79億元，同比增速為1.49%，而上年同期的增速為33.96%；如果不包括?？低暫痛笕A股份兩家頭部企業(yè)，其余18家企業(yè)合計(jì)營(yíng)收為153.35億元，同比下滑16.17%，而上年同期為增長(zhǎng)22.47%。

盈利能力方面，上述20家企業(yè)今年上半年合計(jì)凈利潤(rùn)為65.04億元，較上年同期的89.04億元下跌26.95%；如果不含?？低暫痛笕A股份兩家頭部企業(yè)，其余18家企業(yè)上半年合計(jì)虧損7.75億元，而上年同期凈利潤(rùn)為7.8億元。

整體看，安防企業(yè)在今年上半年整體業(yè)績(jī)承壓，如上20家企業(yè)，僅佳都科技、安聯(lián)銳視、洲明科技、藍(lán)色星際4家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，即便?？低暭按笕A股份兩家頭部公司，凈利潤(rùn)也出現(xiàn)明顯下滑。

某行業(yè)人士表示，“疫情防控減少了財(cái)政收入，現(xiàn)在政府投向公共領(lǐng)域的錢(qián)大幅減少了，有些地方都不投了；房地產(chǎn)行業(yè)我們都知道了，多少大企業(yè)都在等資金救市，沒(méi)有錢(qián)、沒(méi)有新項(xiàng)目，今年安防行業(yè)很慘，我們公司今年上半年基本沒(méi)有什么新項(xiàng)目。”

下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)集體承壓，利好安防行業(yè)芯片短缺行情快速緩解。有安防企業(yè)表示，中低端芯片產(chǎn)品不再短缺，僅高端領(lǐng)域尚有部分芯片有待進(jìn)一步緩解。自今年一季度開(kāi)始，安防芯片企業(yè)庫(kù)存水平較2021年有明顯拉高，面臨去庫(kù)存壓力。

上半年部分安防芯片供應(yīng)商業(yè)績(jī)承壓（單位：萬(wàn)元）

至第二季度，國(guó)內(nèi)加大疫情防控下，安防行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)愈發(fā)嚴(yán)峻，多家A股安防芯片企業(yè)上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了同比下滑的情況，其中，北京君正上半年雖然總體營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.06%至28億元，不過(guò)其來(lái)自安防領(lǐng)域的營(yíng)收實(shí)際為同比下滑14.75%至3.3億元，而上年同期增速為340.29%。

其他A股安防芯片企業(yè)中，瑞芯微、全志科技、思特威的上半年業(yè)績(jī)也出現(xiàn)較大幅度下滑的情況，其中，瑞芯微營(yíng)收同比下降9.91%至12.42億元；全志科技同比下滑20.6%至8.3億元；思特威同比下滑19.01%至10.1億元，而來(lái)自智慧安防行業(yè)的合并收入為7.77億元，較上年同期減少30.3%。

3家芯片廠商H1安防業(yè)務(wù)營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)

不過(guò)，并不是所有的安防芯片企業(yè)均出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況，部分芯片企業(yè)上半年業(yè)績(jī)不降反升。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，今年上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的本土安防芯片企業(yè)分別為富瀚微、國(guó)科微、振芯科技。其中，富瀚微實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.64億元，同比增長(zhǎng)62.15%，凈利潤(rùn)為2.42億元，同比增長(zhǎng)74.64%；國(guó)科微安防業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.25億元，同比增長(zhǎng)8.25倍，并帶動(dòng)了整體凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。另一企業(yè)振芯科技也實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5億元，同比增長(zhǎng)38.87%。

富瀚微上半年業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)（單位：萬(wàn)元）

在下游設(shè)備市場(chǎng)集體承壓的背景下，如上3家安防芯片供應(yīng)商上半年業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)引發(fā)了行業(yè)的廣泛關(guān)注。

其中，富瀚微近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自?？低暤戎髁蛻?hù)拉庫(kù)存所帶動(dòng)。據(jù)了解，部分安防企業(yè)受地緣政治影響，為了確保物料安全，避免此前出現(xiàn)的芯片短缺現(xiàn)象，即便業(yè)績(jī)承壓，這些企業(yè)也要確保芯片等核心物料維持在安全庫(kù)存水平。

?？低暼涨霸诮邮軝C(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也作證了富瀚微的說(shuō)法，其表示，“目前全球化面臨較多潛在風(fēng)險(xiǎn)，且經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、疫情影響、局部沖突等問(wèn)題都會(huì)影響供應(yīng)鏈安全，所以?？祵⒃谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高庫(kù)存水位。”

據(jù)了解，目前海康威視原材料庫(kù)存以專(zhuān)用物料為主，主要通過(guò)價(jià)格波動(dòng)有限的期貨方式進(jìn)行交易；而對(duì)DDR、Flash等以現(xiàn)貨方式交易、價(jià)格波動(dòng)幅度較大、相對(duì)敏感的通用物料，?？低晜淞舷鄬?duì)有限。2022年中報(bào)顯示，海康威視上半年原材料存貨價(jià)值達(dá)89.28億元，同比增長(zhǎng)29.1%。蘇州科達(dá)上半年原材料存貨價(jià)值也拉升了75.72%至3.72億元，其內(nèi)部人士表示，公司持續(xù)看好國(guó)內(nèi)安防相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，目前地緣政治影響在可控范圍內(nèi)，但“實(shí)體清單”仍帶來(lái)一定影響，為了確保公司長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，加大了對(duì)高端芯片等核心物料的備貨。

除了客戶(hù)拉庫(kù)存帶動(dòng)外，本土安防芯片企業(yè)持續(xù)完善產(chǎn)品線也是競(jìng)爭(zhēng)力提升、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因之一。據(jù)了解，由于海思芯片制造遇阻，導(dǎo)致NVR等后端服務(wù)器處理芯片、AI設(shè)備高算力SoC芯片等高端產(chǎn)品面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)，而富瀚微、北京君正、國(guó)科微、瑞芯微等本土企業(yè)迅速導(dǎo)入，解決了安防行業(yè)后端設(shè)備及高端設(shè)備芯片短缺的問(wèn)題，截至目前，富瀚微仍有多款高端芯片處于流片階段，富瀚微表示，“目前我們開(kāi)發(fā)的都是針對(duì)AI的高端芯片。”

芯片產(chǎn)品線實(shí)力的增強(qiáng)，已讓部分率先導(dǎo)入市場(chǎng)的企業(yè)獲得快速發(fā)展機(jī)會(huì)，其中振芯科技旗下專(zhuān)注安防領(lǐng)域的國(guó)翼電子上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)82.55%至6559.19萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)92.58%至1663.11萬(wàn)元，正是得益于智慧城市安防監(jiān)控業(yè)務(wù)拓展及項(xiàng)目加速推進(jìn)交付所致。國(guó)科微也憑借充足產(chǎn)能，帶動(dòng)安防業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)824.59%。

不過(guò)筆者發(fā)現(xiàn)，相比上年同期，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的3家安防芯片企業(yè)，今年上半年的整體營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速存在明顯放緩現(xiàn)象，分析認(rèn)為主要受芯片供應(yīng)短缺逐步趨緩過(guò)程中，下游需求下降、產(chǎn)品價(jià)格向下波動(dòng)所致。

富瀚微近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，“目前海思為了重回市場(chǎng)，已不惜降價(jià)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這種情況在以前是沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的。”

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“此前海思在安防市場(chǎng)擁有絕對(duì)的市場(chǎng)份額，自從其受地緣政治影響后，激發(fā)了下游設(shè)備商的供應(yīng)鏈安全意識(shí)，海思就算回來(lái)，也回不到以前了，安防企業(yè)不會(huì)再將所有的芯片供應(yīng)都?jí)涸诤Ｋ忌砩?，而是?huì)選擇多個(gè)供應(yīng)商，以確保芯片供應(yīng)安全。”