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2月17日晚，海康威視（002415）發(fā)布2022年度業(yè)績快報(bào)，營業(yè)收入約831.74億元，同比增加2.15％；凈利潤約128.27億元，同比減少23.65％。

關(guān)于業(yè)績下滑，海康威視未在公告中進(jìn)一步說明。不過，去年三季度?？低曉_表示，2022年從半年度到三季度，公司的凈利潤一直都呈現(xiàn)負(fù)增長的局面，凈利潤負(fù)增長主要是因?yàn)槭杖朐鲩L不夠，費(fèi)用開支又比較剛性所導(dǎo)致。彼時(shí)，?？低暪芾韺臃叛裕?ldquo;2022年全年，公司預(yù)計(jì)凈利潤表現(xiàn)不會(huì)低于2020年。”而數(shù)據(jù)顯示，2020年，海康威視營收635億元，凈利潤133.9億元，就目前這份業(yè)績快報(bào)來看，2022年凈利潤與2020年仍有一些差距。

此外，對(duì)比此前多家券商機(jī)構(gòu)研報(bào)，?？低?022年的業(yè)績快報(bào)也低于機(jī)構(gòu)對(duì)其的業(yè)績預(yù)測。

據(jù)此前券商研報(bào)，多家券商也分析了?？低曉谌ツ昵叭径葮I(yè)績承壓的原因。

一是受疫情防控影響，需求端疲軟，同時(shí)部分項(xiàng)目落地延遲；

二是歐洲、北美下滑對(duì)海外整體業(yè)務(wù)影響較大，拉美、亞洲等地區(qū)繼續(xù)保持較快增長，預(yù)計(jì)海外業(yè)務(wù)兩極分化的狀態(tài)將會(huì)持續(xù)，海外收入的區(qū)域分布將有所改變；

三是費(fèi)用支出方面，與年初相比，?？低暼藬?shù)有所增加，費(fèi)用有一定增長，導(dǎo)致收入端壓力較大，費(fèi)用率被動(dòng)提升；

四是創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速放緩。

此外，海康威視去年采取高存貨策略，以應(yīng)對(duì)經(jīng)營環(huán)境的不確定性，截至三季度末，海康威視存貨為195.14億元。提升備貨水平意味著對(duì)現(xiàn)金支出有較大影響，不過，從此前數(shù)據(jù)來看，?？低曎Y金較為充足，截至三季度末，?？低暯?jīng)營性現(xiàn)金流為1.60億元。

從券商分析角度看，縱觀全年，除了宏觀經(jīng)濟(jì)上的因素較難改變外，似乎海康威視能做的主要是在控費(fèi)及新業(yè)務(wù)上。不過，具體情況仍有待?？低曊脚赌陥?bào)方可一探究竟。

作為安防龍頭，?？低暯陙磉€在加速創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局。目前，?？低暺煜掠形炇W(wǎng)絡(luò)、海康機(jī)器人、?？滴⒂?、海康汽車電子、?？荡鎯?chǔ)、?？迪馈⒑？殿Ｓ?、海康慧影等八大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其創(chuàng)新業(yè)務(wù)在全公司的銷售占比持續(xù)提升。這其中，如機(jī)器人、汽車電子等屬于高景氣賽道，且尚處于行業(yè)發(fā)展初期，未來或有望成為海康威視重要的增長動(dòng)力。

日前，海康威視披露，全資子公司石家莊森思泰克擬新增注冊(cè)資本23.98億元，同時(shí)，該子公司擬以公開掛牌方式引入一個(gè)或多個(gè)戰(zhàn)略投資者投資金額共計(jì)10.53億元，獲得石家莊森思泰克不超過43.9031％股權(quán)。?？低曉谄囯娮影鍓K創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的這一最新動(dòng)作也受到外界極大關(guān)注。

此外，近年來，海康威視持續(xù)推進(jìn)其“1+N”的分拆上市規(guī)劃。其中，螢石網(wǎng)絡(luò)已在2022年12月28日登陸科創(chuàng)板，?？禉C(jī)器人創(chuàng)業(yè)板IPO已進(jìn)入券商輔導(dǎo)階段。

值得一提的是，2022年，螢石網(wǎng)絡(luò)前三季度營收31.37億元，同比增長1.92％；凈利潤2.19億元，同比下滑27.97％，出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。對(duì)此，螢石網(wǎng)絡(luò)在《招股書》中解釋，主要受新冠疫情影響，收入增長預(yù)計(jì)不及預(yù)期；同時(shí)維持銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用等投入，使得公司凈利潤將有所下降。

新業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，母公司會(huì)不會(huì)被削弱甚至空殼化？對(duì)于這一投資者極為關(guān)心的話題，在2022年10月29日的 業(yè)績 說明會(huì)上，?？低暬貞?yīng)稱，智能物聯(lián)是公司的業(yè)務(wù)定位，從基礎(chǔ)的底層技術(shù)的儲(chǔ)備、產(chǎn)品線的安排、產(chǎn)品業(yè)務(wù)的分布角度來講，創(chuàng)新業(yè)務(wù)只是智能物聯(lián)的一部分特殊的業(yè)務(wù)場景，絕大部分的業(yè)務(wù)場景都在主業(yè)這里。