文/楊劍勇

在人工智能風(fēng)口下，在過(guò)去幾年間，國(guó)內(nèi)AI四小龍吸睛無(wú)數(shù)，尤其商湯在港交所掛牌交易后，上市初期深受投資者青睞，市值一度突破3200億港元。遺憾的是，截至2022年9月16日市值只有670億港元，相比歷史高位減少超2500億港元，跌幅高達(dá)79%。這家借助弗若斯特沙利文報(bào)告顯示為亞洲最大的人工智能軟件公司以及中國(guó)最大的計(jì)算機(jī)視覺(jué)軟件提供商，如今備受爭(zhēng)議，不僅巨額虧損，業(yè)績(jī)也遭遇增長(zhǎng)困境，且主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅下滑。

核心業(yè)務(wù)大幅下降，商湯整體營(yíng)收低迷

智慧城市與智慧商業(yè)作為商湯核心業(yè)務(wù)板塊，占總收入七成以上，因上半年大幅下降導(dǎo)致整體營(yíng)收低迷。2022年上半年總營(yíng)收14.15億元，同比下降14.3%。其中，智慧城市營(yíng)收4.34億元，同比下降45%，營(yíng)收占比由2021年上半年的47.6%下降到2022年上半年的30.7%；智慧商業(yè)營(yíng)收同比下降12%。針對(duì)智慧城市板塊大幅下降，商湯指出，主要是內(nèi)地疫情的影響，導(dǎo)致部分省市原定的智慧城市建設(shè)進(jìn)度延后。

并表示，城市加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化的動(dòng)力在疫情下愈發(fā)強(qiáng)烈，進(jìn)入六月份后，相關(guān)業(yè)務(wù)已開(kāi)始較快恢復(fù)。相比商湯在城市業(yè)務(wù)面臨增長(zhǎng)困境不同的是，科大訊飛則在智慧城市業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，2022年上半年智慧城市業(yè)務(wù)增長(zhǎng)42.55%。版塊中跟智能化業(yè)務(wù)相關(guān)的增長(zhǎng)比較快，主要因?yàn)樵谝咔楸尘跋?，政府的基礎(chǔ)建設(shè)并沒(méi)有停止，而每個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施投資都有智能化同步建設(shè)的迫切需要。隨著訊飛資質(zhì)、品牌影響力、智能化產(chǎn)品能力的不斷提升，中標(biāo)率也明顯提升。

值得一提的是，我國(guó)人工智能市場(chǎng)匯聚了眾多重量級(jí)玩家，不僅有華為、BAT重量級(jí)的巨頭，還有來(lái)自?？低?、大華股份、科大訊飛等細(xì)分市場(chǎng)的巨頭。相比這些巨頭，商湯實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的時(shí)間較晚，在此之前，商湯指出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能擁有更長(zhǎng)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)歷史，或?qū)⒁呀?jīng)/將要獲得比我們更多的財(cái)務(wù)資源、更為先進(jìn)的技術(shù)能力以及更廣泛的客戶群體及關(guān)系。

四年半累計(jì)虧損409億，持續(xù)虧損的AI獨(dú)角獸前景堪憂

競(jìng)爭(zhēng)加劇也將影響著毛利率。商湯的毛利率由2021年6月30日的73%下降至截至2022年6月30日的66%，毛利率下降七個(gè)百分點(diǎn)。因2022年上半年的客戶需求致令硬件成本于銷(xiāo)售成本中占比增加所致。與此同時(shí)，營(yíng)收、毛利雙雙下滑的局面下，商湯繼續(xù)呈現(xiàn)大額虧損。

2022年上半年，商湯虧損凈額為32.1億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額為25.6億元。過(guò)去幾年間虧損高達(dá)409億元。2018年、2019年、2020、2021年、2022年上半年分別虧損34.32億元、49.67億元、121.58億元、171.77億元、32.1億元，巨額虧損中主要源于優(yōu)先股的公允價(jià)值虧損，這期間經(jīng)調(diào)整虧損總額59億元。不僅商湯，持續(xù)性虧損是AI獨(dú)角獸最大難題之一。

已上市的寒武紀(jì)、云從科技、格靈深瞳等AI獨(dú)角獸同樣虧損巨大。2022年上半年，寒武紀(jì)虧損6.22億、云從科技虧損3.25億元、格靈深瞳虧損1256萬(wàn)元，雖然相比去年同期虧損5601萬(wàn)大幅減少，但自我造血能力低，連年虧損的局面下引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其前景擔(dān)憂，導(dǎo)致格靈深瞳上市即巔峰。還有在上市路上的曠視科技、云天勵(lì)飛等同樣也處在虧損局面下。

商湯AI落地場(chǎng)景中，智慧生活與智能汽車(chē)表現(xiàn)強(qiáng)勁

通往“詩(shī)與遠(yuǎn)方”的人工智能道路上，最終比拼的是技術(shù)落地能力，這也是衡量AI實(shí)力重要依據(jù)。AI落地場(chǎng)景中，商湯主要圍繞智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活與智慧汽車(chē)四大場(chǎng)景。而智慧商業(yè)、智慧城市是其核心板塊，上半年表現(xiàn)低迷。在智慧商業(yè)場(chǎng)景中，諸如地鐵場(chǎng)景，為全國(guó)超30條地鐵線的640個(gè)車(chē)站提供數(shù)字安檢和刷臉無(wú)感檢票通行。在消費(fèi)級(jí)家用智能門(mén)鎖提供3D面部識(shí)別模組，累計(jì)出貨量近100萬(wàn)臺(tái)，包括德施曼、凱迪仕、飛利浦、TCL等主流智能門(mén)鎖品牌。

但受到新冠影響，智慧商業(yè)板塊的部分客戶由于在疫情期間受限而未能按原定計(jì)劃完成商湯企業(yè)方舟產(chǎn)品的交付部署，導(dǎo)致部分銷(xiāo)售收入確認(rèn)延后，從而導(dǎo)致該板塊營(yíng)收下降12%，服務(wù)客戶數(shù)512，同比下降19%。而受疫情最嚴(yán)重的板塊則是智慧城市業(yè)務(wù)。上半年，商湯智慧城市營(yíng)收同比下降45%。該板塊表現(xiàn)亮麗的是城市方舟滲透率進(jìn)一步增長(zhǎng)。截至2022年6月30日，城市方舟所連接、賦能的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備增加超過(guò)150萬(wàn)個(gè)，半年內(nèi)增長(zhǎng)約26%；搭載的AI模型數(shù)約2.9萬(wàn)個(gè)，半年內(nèi)增長(zhǎng)約28%，更多長(zhǎng)尾、碎片化的分析需求得以滿足。

當(dāng)商湯核心業(yè)務(wù)下降的局面下，智慧生活與智慧汽車(chē)兩大業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，是創(chuàng)收亮點(diǎn)。商湯的智慧生活板塊是賦能面向消費(fèi)者的業(yè)務(wù)，比如手機(jī)制造商、移動(dòng)應(yīng)用及手機(jī)開(kāi)發(fā)商、醫(yī)療和教育等機(jī)構(gòu)。截至2022年6月30日，已累計(jì)有180多個(gè)手機(jī)型號(hào)的超過(guò)17億臺(tái)手機(jī)預(yù)裝了商湯的各類(lèi)AI算法，覆蓋主流頭部手機(jī)廠商。2022年上半年，商湯來(lái)自智慧商業(yè)板塊的營(yíng)收2.9億元，同比增長(zhǎng)98%，營(yíng)收占比提升到20.6%。

在智能汽車(chē)場(chǎng)景中，商湯的SenseAuto絕影智能汽車(chē)平臺(tái)商用，2022年上半年智能汽車(chē)板塊營(yíng)收達(dá)到1.2億元，同比增長(zhǎng)71%。商湯AI落地能力，核心在于對(duì)技術(shù)的投入。2022年上半年研發(fā)支出達(dá)到20.4億元，2018年至今累計(jì)研發(fā)投入突破100億元，研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模高達(dá)4093人，占員工總數(shù)的69%。

在戰(zhàn)略展望中，商湯指出，智慧生活與智能汽車(chē)板塊將會(huì)加速實(shí)現(xiàn)其潛力，而絕影的AI-as-a-Service 服務(wù)更為眾多車(chē)企提供開(kāi)放、共研、領(lǐng)先的自動(dòng)駕駛能力，通過(guò)持續(xù)構(gòu)建智能汽車(chē)領(lǐng)域的綜合技術(shù)壁壘及合作生態(tài)，持續(xù)突破行業(yè)領(lǐng)先的自動(dòng)駕駛技術(shù)。并持續(xù)提升大裝置的算法生產(chǎn)能力和客戶開(kāi)拓，建立并鞏固AI算力市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者地位。

最后

在過(guò)去幾年中，人工智能得到前所未有的發(fā)展，尤其全球在新冠疫情影響下，以人工智能為核心的新技術(shù)為各行業(yè)注入創(chuàng)新活力，由此驅(qū)動(dòng)該市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。中國(guó)作為全球人工智能重要市場(chǎng)，隨著AI應(yīng)用的不斷落地，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將以24.4%的CAGR增長(zhǎng)，有望在2025年超過(guò)184.3億美元（約1263億元人民幣）。對(duì)于科技企業(yè)而言，利用人工智能幫助各界更快地進(jìn)行數(shù)字化升級(jí)和創(chuàng)新的同時(shí)，也打開(kāi)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。

只是，行業(yè)也呈現(xiàn)出幾家歡喜幾家愁的局面。包括在人工智能應(yīng)用于智能安防賽道上的?？低?、大華股份業(yè)績(jī)承壓；核心依托智慧城市的商湯科技業(yè)績(jī)下降。當(dāng)然，信息科技以驚人的速度發(fā)展今天，各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐加快，人工智能與各行業(yè)融合成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。在十四五期間，我國(guó)尤其注重發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，而人工智能是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心引擎，預(yù)示著深耕人工智能賽道上的玩家將會(huì)迎來(lái)更大機(jī)遇。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，致力于深度解讀物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)和人工智能等前沿科技。